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Participación de los bancos en la Ampliación

ENTIDAD

DEUDA 

Nº ACCIONES

%

AMORTIZADA

CAIXA GERAL

15.324.125,16

153.241.252

4,225

BANCO COMERCIAL PORTUGUES

11.807.750,67

118.077.507

3,256

I. CATALA DE FINANCES, B

8.544.563,26

85.445.633

2,356

HSBC BANK PLC – SPAIN

7.871.252,16

78.712.522

2,170

GE CORP. FINANCE BANK

4.917.099,74

49.170.997

1,356

FORTIS BANK SA/NV

4.566.446,26

45.664.463

1,259

PILGRIM S.A.R.L.

4.327.047,73

43.270.477

1,193

C. A. DEL MEDITERRANEO

3.463.172,45

34.631.724

0,955

CHEYNE C OPPS CDO 1 BV

2.556.891,87

25.568.919

0,705

CAIXA TARRAGONA

2.536.319,16

25.363.192

0,699

OAKTREE EU CREDIT OPP

2.360.207,88

23.602.079

0,651

DEUSTSCHE BK AG, HOST BK LONDON

2.109.973,41

21.099.734

0,582

DEUSTSCHE BK AG, MADRI

2.007.543,05

20.075.431

0,554

UNIVERSAL CREDIT S.A.- A

1.960.297,71

19.602.977

0,540

CAIXA BANCO DE INV. SA

1.933.700,78

19.337.008

0,533

CORDIUS B. LOANS, A S-F

1.918.688,91

19.186.889

0,529

CITIBANK I. PLC, MADRID

1.887.773,75

18.877.738

0,520

HARBOURMASTER LOAN

1.853.284,81

18.532.848

0,511

BBVA

1.696.616,65

16.966.166

0,468

COMMERZBANK AG. MAD

1.675.715,53

16.757.155

0,462

BETULA FUNDING 1 B.V.

1.573.471,92

15.734.719

0,434

RMF EURO CDO V PLC

1.573.471,92

15.734.719

0,434

INTESA SANPAOLO SPA

1.552.899,22

15.528.992

0,428

B. POP. FRIULADRIA SPA

1.552.899,21

15.528.992

0,428

EBN-BANCO, MADRID

1.514.092,57

15.140.926

0,417

MET. LIFE INSURANCE CO

1.376.787,93

13.767.879

0,380

ELEX ALPHA S.A.

1.278.445,93

12.784.459

0,352

LOMBARD STREET CLO I

1.180.103,94

11.801.039

0,325

BANCANTABRIA

1.154.390,81

11.543.908

0,318

C. A. MUNICIPAL  BURGOS

1.154.390,81

11.543.908

0,318

CLARE ISLAND B.V.

983.419,95

9.834.200

0,271

HENDERSON SECU L. FUN

983.419,95

9.834.200

0,271

HUDSON CLO

983.419,95

9.834.200

0,271

OCI EURO FUND I B.V.

983.419,95

9.834.200

0,271

RMF EURO CDO

983.419,95

9.834.200

0,271

STRAWINSKY I PLC

983.419,95

9.834.200

0,271

UNIVERSAL CREDIT S.A.- B

983.419,95

9.834.200

0,271

B. PO. ESPAÑOL, MADRID

776.449,61

7.764.496

0,214

BANCO DE VALENCIA

776.449,61

7.764.496

0,214

C. D´ESTALVIS CATALUNYA

776.449,61

7.764.496

0,214

IBERCAJA ZARAGOSSA

776.449,61

7.764.496

0,214

C. AHORROS Y MONTE

769.593,87

7.695.939

0,212

AIBA-TARA HILL

765.100,72

7.651.007

0,211

HARBOURMASTER CLO 11

687.256,36

6.872.564

0,189

FIELD POINT IV SARL

655.613,30

6.556.133

0,181

HARBOURMASTER CLO 8

606.402,67

6.064.027

0,167

BANCAJA

577.195,41

5.771.954

0,159

UNICAJA

577.195,41

5.771.954

0,159

K. CROSS ASSET FUND LLE

576.388,13

5.763.881

0,159

AQUILAE CLO II PLC

491.709,97

4.917.100

0,136

MAGI FUNDING I PLC

491.709,97

4.917.100

0,136

EATON VANCE CDO X PLC

393.367,98

3.933.680

0,108

HENDERSON DIVERSIFIED

295.025,99

2.950.260

0,081

EATON VANCE CDO VII PL

196.683,99

1.966.840

0,054

FIELD POINT V SARL

131.122,66

1.311.227

0,036

JP MORGAN EU. LIMITED

48.150,99

481.510

0,013

T O T A L E S

116.481.680,75

1.164.335.298

32,103

Las cantidades capitalizadas en acciones equivalen al 19,22% del préstamo total que tienen los bancos, 606 millones

En la tabla que ponemos se puede ver la deuda que amortizó cada entidad financiera perteneciente al préstamo sindicado, así como el número de acciones que suscribió y el porcentaje que corresponde a dichas acciones.

Los analistas de La Caixa, en su informe dicen:

 Riesgo de desinversión. En la restructuración, la banca acreedora suscribió 117 Mns € de la ampliación compensando deuda y pasó a controlar el 32% del capital. Aunque desde entonces es posible que se haya reducido esta participación de forma importante (tras la ampliación la acción cayó un -52%), pensamos que el riesgo de overhang puede seguir existiendo.

Nosotros pensamos que la mayoría de las entidades financieras que tenían intención de vender sus acciones ya lo hicieron durante el 2010 y que ese fue el principal motivo para que la acción llegara a perder hasta un 52% del valor del precio de salida de la ampliación, por tanto pensamos que ese llamado riesgo de overhang en estos momentos es mínimo y más si tenemos en cuenta, como se puede ver en la tabla que entidades son las que participaron en mayor porcentaje, no hay noticias que ninguna de ellas tenga intención de vender.

También nos llama la atención que los analistas de La Caixa digan en su informe: No obstante, excluyendo los 226 Mns € del préstamo PIK, que pensamos que no pagará, el endeudamiento se reduce a 400 Mns € (6,1x EBITDA).

Nosotros también pensamos que los 226 millones del préstamo PIK finalmente serán perdonados a La Seda, habrá que estar MUY VIGILANTES con este préstamo pues:

.- Por un lado puede condicionar la confección de las cuentas que los dirigentes de La Seda nos presenten durante los cinco años, para que se vea que se cumplen las condiciones para que esa deuda sea condonada.

.- Por otro lado puede condicionar a los actuales dirigentes de La Seda para en el plazo de cinco años poder lanzar una OPA DE EXCLUSION y ser los accionistas que controlan La Seda (BA PET BV y CAIXA GERAL) los únicos beneficiarios de esa condonación de los 226 millones de euros.

UNIDOS PODEMOS

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