Liquidambar, un grupo de siete cajas, ampliará su participación hasta 15 millones de euros
Publicado por Juan Justo - 29/07/10 a las 11:07:22 am
La Seda de Barcelona finalizó ayer su road show con las mejores perspectivas. “Se han confirmado nuestras previsiones iniciales. Prevemos cubrir la ampliación de capital de 300 millones de euros. Ya está muy avanzada”, ha señalado en una entrevista a NEGOCIO el presidente de la compañía química, José Luis Morlanes, dos días antes de que finalice la cotización de los derechos de esa emisión.
La clave de la operación se encuentra en los 50 millones de euros que debe cubrir el mercado, un 20% del total. “Supone la llave que automáticamente abre la puerta de la reestructuración financiera”, explica Morlanes. La aportación de 150 millones de euros de los bancos acreedores para capitalizar la deuda depende de la disposición de los inversores. El resto de la operación quedaría cerrada con el compromisos de 100 millones de euros de los accionistas.
Más peso de las cajas
Liquidambar, un grupo de siete cajas de ahorros, facilitó ayer más el objetivo de los 50 millones. En un comunicado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores, anunció su intención de aumentar su participación en el proceso en cinco millones de euros, que equivalen a 50 millones de títulos. Los accionistas aportarán 105 millones de euros. BA Vidrio invertirá 65 millones, Caixa Geral 25 millones y Liquidambar 15 millones.
El equipo de Morlanes deberá captar ahora en el mercado 45 millones. “Prevemos que acudan fondos, family offices y pequeños accionistas de La Seda. Serán participaciones pequeñas y prevemos que asienten el valor. No van a ser inversiones a corto plazo, sino con una permanencia prolongada”, destacó Morlanes.
Si las previsiones de Morlanes se cubren, La Seda logrará vencer la desconfianza de los inversores europeos hacia las compañías españolas. “La Seda es una multinacional con un proyecto de crecimiento creíble y una estrategia muy clara. 50 millones es una necesidad de capital pequeña. El mercado ha valorado muy positivamente que los socios industriales se comprometieran desde un principio a aportar 100 millones”.
En caso de que la ampliación no quede totalmente suscrita durante el período preferente, que concluye mañana, el jueves 5 de agosto comenzará la fase de suscripción adicional. Durante dos días se adjudicarán acciones nuevas entre los accionistas y los titulares de derechos de suscripción solicitados en el primer tramo.
La apelación al mercado cuenta con otro periodo de asignación discrecional de hasta tres días que se iniciaría el 9 de agosto. Este último tramo daría entrada a nuevos inversores y se asignarían las acciones sobrantes. En este periodo de asignación discrecional parten con preferencia las entidades que han manifestado interés de suscribir. La compañía estima que los nuevos títulos empiecen a cotizar durante la segunda quincena de agosto.
El futuro de La Seda depende en gran medida del éxito de la ampliación de capital. La operación le permitirá reducir la deuda financiera de 940 millones de euros a la mitad este año y recortar el endeudamiento a corto plazo que a cierre de 2009 representaba un 88% de la cifra total. Esta reducción representa el primer paso al objetivo de 2015, de situar la ratio deuda/Ebitda por debajo de uno. Ya este año, la compañía prevé que el resultado bruto de explotación regrese a números negros y se sitúe entre 61 y 66 millones.
Con la ampliación de capital, La Seda pretende también financiar el futuro plan de inversiones. “Vamos a ir donde nuestros clientes digan. No existen limitaciones geográficas. Ahora podemos empezar a trabajar en una planta embotelladora en India”.
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